文|新熵萧维自慰

好意思团长出了连气儿。

被抖音狂追了几条街后，8月28日，好意思团发布2024年第二季度及半年度财报。其中第二季度营收823亿，市集预估804亿，同比增长21%，经调整利润136亿，市集预估106亿，同比大增77%。

从营收和利润的角度看，好意思团不错说双喜临门，在创下上市以来的单季度新高之后，对好意思团的市集信心进一步升迁，反不雅追逐者如抖音，在明确了利润优先的政策之后，对好意思团的腹地紧要节律似乎会慢了下来。

而这个后果的到来，是好意思团不断踏实护城河带来的后果，从某种道理来看，好意思团一直以来，王人是守中带攻。

01即时零卖挑战：配送资本高墙

好意思团苦等的盈利拐点到来，照旧由佣金和在线营销为主要组成，但从方式看，即时零卖无疑会成为好意思团下一个重心发力的战场。

即时零卖是通盘大电商零卖市集的下一个超等增长极，仍是成为不争的事实，而这一业务碰巧不错视作好意思团配送业务的垂直蔓延，从逻辑上看这部分业务营收，好意思团随手可取，从数据上看，似乎也印证了这一感受：二季度，好意思团外卖及闪购情况的配送服务业务营收达到230亿元，同比增长12.7%。而二季度好意思团的即时配送总单量约62亿，同比增长14.2%。

但事实可能比数据展示更复杂。困扰好意思团最大的问题即是：配送业务是一项亏本的买卖。2024年上半年，好意思团的配送联系资本格外于配送服务收入的108.96%。这照旧在好意思团确立起了一个格外800万注册配送东说念主员体系，产生迢遥资本边缘效益后的后果。

但即时零卖的订单范围量，昭着还与好意思团传统的配送业务有着比较大的差距，怎样遁藏每配送一单就产生接近一成的耗损资本？好意思团的作念法照旧通过流量营销，迢遥的骑手队伍带来的流量，衔尾好意思团大数据的营销上风，握续为商家赋能，就成为了即时零卖破局的杀手锏。

营销服务加上佣金，使得配送联系资本仅格外于好意思团总收入的30.89%，好意思团的交代号称一鱼多吃的典范。

中国连锁计算协会预测，瞻望到2024年，即时零卖联系市集范围将格外1万亿元。体量迢遥，握续增长的即时零卖市集，毫无疑问十分诱东说念主，但区听说统业务，即时零卖对践约服务的喜爱，亦然通盘配送业务中最杰出，而聚焦在这一材干后，就意味着好意思团濒临的敌手，王人不会是削弱之辈。

望望物流巨头顺丰，财报炫夸，2024年上半年，顺丰同城非餐场景收入同比增长32%，为16.7亿元，且在商超、便利店、医药、好意思妆等重心场景服务上，王人有高双位数的增长。

天然顺丰四肢第三方配送服务平台，自己在土产货生计的千里淀并不深，但其多年来在物流渠说念的构建亦然互联网平台巨头们无法与其相比的上风，更紧要的是，顺丰自身的变装与土产货生计巨头们的身份有错位，即使自身莫得流量，但同期也意味着通盘流量顺丰王人不错选择消化。抖音、微信、阿里王人是顺丰同城的座上宾，而大宗中袖珍生鲜、互联网、物流企业的同城业务，也王人是顺丰的缱绻业务自慰，就连好意思团我方也与顺丰同城达成了相助，可见顺丰即时零卖配送材干在市聚集有多能打。

顺丰同城的狂飙，天然也会与好意思团腹地有杂乱，如上说起的商超、便利店、医药、好意思妆等规模，王人是好意思团的卧榻之侧，基于市集范围的增长和敌手的业务布局，好意思团将越来越多的品类加入了闪购业务，复制餐饮配送模式，也就不错被认知了。

现时，好意思团闪购单量增速是餐饮外卖的3倍以上，同行订单增速也会在接下来一年内高速增长，据好意思团里面测算，要是吃下即时零卖订单，好意思团来岁旺季将迎改日订单格外1亿的征象，这份憧憬无疑是好意思团攥紧打造我方即时零卖护城河的能源。

02下千里冲击波：靠廉价解围

互联网红利见底，是通盘行业的共鸣，但在土产货生计赛说念，好意思团还有想象。

阐明QuestMobile数据，2023年在土产货生计服务规模，团购浸透率不到40%、外卖浸透率则为15.6%，而另一头，有机构测算，土产货生计市集范围将从201年的19万亿，会增长2025年的35.3万亿元，线上浸透率也将增至30.8%。

谁能吃到这块蛋糕，不言而谕，但一个紧要的问题也浮出水面：蛋糕到底在那儿？

在中国，作念大生意必须拿下北上广深等超大城市，仿佛是真义，直到拼多多的出现。凭借下千里市集流量和廉价策略，拼多多告捷终了农村包围城市，进而完成对阿里市值上的反超。

而在土产货生计规模，王兴相通把眼神投向了下千里市集。

有报说念称，在本次好意思团的电话会上，有快要三分之一的篇幅波及廉价、高频和浸透率的表述。由此可见好意思团对下千里市集的刺心刻骨。

骨子上，好意思团的期待不无趣味，有媒体测算，草率包袱起高频即时配送服务的中枢用户群月收入应当不低于5120-6700元，而在2019年，据磋磨得出，中国月均收入在3000以上的作事东说念主口估算在2.28亿东说念主，因此，尽管现在好意思团败露的用户数目接近7亿，但其中枢用户唯一1亿东说念主操纵，况且高度靠近在超大城市，这个用户结构，要是连续寄但愿于连续升迁，昭着是不推行的。

另外，经济承压也变成了市集环境的变化，7月社会奢靡品零卖总和同比增长2.7%，但当月餐饮收入同比增速放缓2.4个百分点至3.0%，为2023年3月来最低，其中北京、上海等超大城市的餐饮业市集范围，均出现下滑，北京的餐饮利润甚而低到仅有0.37%。

当经济场合在超大城市影响买卖时，一个反常的征象却出现了，在劳动数据上，2023年应届毕业生三线城市及以下的劳动占比明显升迁，从学历来看，三线以下城市容量更多的专业院校劳动率（56.3%）甚而高于平凡一册（44.7%）和平凡二本（42.3）。

昭着，经济活力赋存不才千里市集当中，但好意思团又濒临一个悖论式的窘境：下千里市集奢靡东说念主群对价钱敏锐，而现时又急于切入市集。好意思团只可遴荐廉价策略，像十年前一样，杀出一条血路。

为了拼下千里，好意思团先后祭出了廉价地推拉客、社区团购、进攻梯媒、蚁合快手等妙技，而声量最大的，当属拼好饭。

好意思团从2020年运行试点拼好饭业务，开首定位为面向下千里市集的廉价外卖产物。2021年四季度，好意思团餐饮外卖的客单价约50元，次年运行践诺的拼好饭则提供均价15元以下的餐食。不错看出，拼好饭的定位即是下千里市集，况且反响颇好。而在2023年，拼好饭继续投入北京、上海、深圳、成王人等一二线城市后，拼好饭迎来绝对爆发，2023年拼好饭总单量达11.6亿单，占好意思团外卖订单的6%，其价钱更是廉价餐饮赛说念的护城河。

拼好饭的爆火，原型更访佛于拼多多：从下千里市集实验，进而包围大城市。但不成否定的是，拼好饭在某种进度上，是将原有好意思团外卖的订单奢靡左迁，在拉升下千里市集增量的作用上，被业界质疑。

面对这个机敏的问题，不妨换个角度想考：在当下的奢靡环境中，就算好意思团不退出拼好饭，难说念就莫得饿了么的拼好饭？互联网巨头的零和博弈之下，昭着好意思团先向下千里走出了更塌实的一步。

03迎恐慌音：直播业务崛起

好意思团在形容我方的赛说念有多卷时，以为“每当有敌手投入生计服务，王人是从到店运行”。

抖音即是个鲜嫩的例子。2018年9月，抖音初度推出POI团聚页；2020年3月，抖音推出团购业务。到2022年，抖音生计服务业务的GMV就接近600亿元；2023年，全年总来往额增速达256%。仅达东说念主带动的团购GMV就贴近1000亿元，合座GMV曾传出是1500亿，此后更有报说念称抖音里面缱绻其实是4000亿。

昭着，好意思团后背一凉，强盛的敌手就在跟前。骨子上，抖音土产货生计的快速发展，离不开廉价策略。特价团购、粉丝补贴、商家补贴，体系化的烧钱动作之后，抖音土产货生计的体量飞速上升，2023年，用户搜索生计服务联系内容为593亿次，通过搜索带来的来往额增长2.6倍，日均总搜索量增长1.57倍。

抖音的彭胀，剿袭的想路依然是好意思团以前的想路，而好意思团，也遴荐用魔法击败魔法。2022年底，好意思团就运行探店规模的尝试，上线了微信小表率“好意思团圈圈探店”，作念起了商家和探店达东说念主的撮合服务，其形态与抖音达东说念主探店诀别很小，随后好意思团又上线达东说念主直播，同期大范围与方位MCN公司相助，并对相助格外100个账号的机构，提供最高单个账号可享受6000元/个的补贴。反攻之下，好意思团直播事迹飞速提高，2023年7月份，好意思团直播单月的GMV大致在5-6亿，环比增速为20%，8月份飞腾到10-12亿，并继续出现破亿直播间。10月份，单月GMV冲破20亿元。

而本年二季度起，好意思团逐渐缩小商户扣点，部分餐饮商户的扣点从正本的8%降到了4%，更有企业扣点全免，好意思团只收基础服务费。这么的门径，亦然好意思团不断留意抖音入侵腹地的妙技，而逻辑上，则在于好意思团领有更重的配送钞票，四肢线下游量的进口，好意思团有底气缩小服务用度后保握营收体系的健康，四肢自后者，抖音在趣味电商层面上风巨大，但短技术内无法确立像好意思团配送这么的基础设施，而好意思团也负责收拢了相互之间基因的不同，大作念了一篇著作。

多年的相互试探后，抖音率先作念出了改造，在第一季度，抖音暗示运行关怀利润，这意味着烧钱策略暂缓，而跟着抖音上调酒旅佣金，激发联系商家动怒，终年高收入的惯性不适感仍是在抖音身上理解，这关于好意思团来说，是个不错长出连气儿的音信。

只不外自慰，面对抖音这么的超等敌手，好意思团歇得越久，代价可能越高。