七天 探花

作家 | 郑理

券商投行窥探整治之风连续吹，这次吹到了申万宏源（000166.SZ）全资孙公司申万宏源证券承销保荐有限包袱公司（下称：申万投行）身上。

9月5日下昼，申万宏源证券官网发布一则公告称，申万投行收到监察机关出具的《留置见告书》，王昭凭近日被监察机关照章留置，王昭凭因个东说念主原因已辞去副总司理等职务，并称辞职不会对公司打算形成影响。

另据申万宏源经营东说念主士先容，9月5日下昼部分媒体报说念的内容有误，王昭凭并莫得被“从会场带走”。

申万投行业务，也曾在行业内不错称得上“一骑绝尘”，但近一年保荐名堂裁撤否率跳跃48%，还卷入5起“差错陈诉纠纷案”中。一朝触及差错陈诉，不仅影响券商投行执业质料，也将影响投行业务收入。

二级阛阓方面，搁置9月6日收盘，申万宏源收报4.41元/股，较前一日增长2.23%，总市值1104亿元。

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15年投行宿将被留置，

北交所、新三板业务名次位居前三

“80后”王昭凭，是申万投行的又名“老兵”，在申银万国和宏源证券还莫得并吞的2009年10月，王昭凭就在申万宏源承销保荐部门使命于今，执业机构一直保捏不变。

多名北交所业内东说念主士向《逐日经济新闻》暗意，对王昭凭行为申万宏源新三板、北交所业务端庄东说念主的身份有印象。

从连年来云里物里、中纺标等多家北交所上市公司公告的刊行保荐书来看，王昭凭齐以保荐业务部门端庄东说念主的身份署名。

根据公开贵寓，王昭凭曾行为名堂审核内核成员之一，参与过2015-2016年西安万德动力化学股份有限公司新三板的名堂；

2021年11月，行为申万宏源承销保荐的法定代表东说念主，在天宏锂电定向刊行名堂中签名；

2022年中，行为申万宏源承销保荐的法定代表东说念主，在灵鸽科技定向刊行名堂中签名。

深耕投行业务15年，也让王昭凭一步步成为申万投行新三板业务乃至其后的北交所业务的领军东说念主物。信息炫夸，申万宏源是国内最早的投身新三板阛阓配置的主持券商之一，将新三板业务列为公司的政策业务和特质业务。

2024年半年报炫夸，北交所开板于今，申万宏源累计完成21单北交所刊行上市名堂(含精选层转板)，召募资金40亿元，兑现婚数及募资金额均保捏行业第2；新三板业务方面，答复期内完成推选挂牌及定向刊行名堂15个，行业名按序3；累计推选挂牌企业850家，累计为挂牌企业提供定向刊行931次，累计为挂牌企业进行股权融资377.52亿元，均名次行业第1。

图源：罐头图库

此外，王昭凭照旧申万宏源普惠金融总部端庄东说念主。据悉，2020年，申万宏源加大新三板政策布局、普及新三板业务定位，将场外阛阓总部改名为普惠金融总部，以强化大投行业务协同，进一步理顺里面新三板产业链处事机制。

现在公司并未战胜王昭凭这次被留置与何经营，也未败露是否触及新三板、北交所业务。

值得提防的是，行为申万投行的副总司理且从业多年，但在证券业协会官网，王昭凭的执业登记类别为一般证券业务，并非保荐代表东说念主。

图源：证券业协会

曾几何时，“西装革履、头等舱、五星货仓、年薪百万”是券商投行东说念主士的标配。而连年来，券商不仅出现降薪潮，投行整治之风也越来越狞恶。

两个月内，券商投行照旧有3位时任高管被窥探或留置，除了王昭凭，还包括海通证券原副总司理姜诚君被遣返归国，国元证券原投资银行总部总司理王晨合营经营部门窥探。

这次王昭凭何时能被撤废留置，还要说合多方面成分，淌若案件复杂、窥探取证难度大，留置的时分可能会长。但经过窥探淌若未发现填塞根据撑捏连续留置或取舍更严厉次序，就会被撤废留置，王昭凭当然也就会松语气了。

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一年卷入5起差错陈诉纠纷案，

“新帅”如何打法?

wind数据炫夸，近一年以来，申万投行共保荐33家企业，其中16家被裁撤，裁撤率48.48%。

本色上，申万宏源的投行业务尤其是在北交所和新三板业务，也曾稳居行业第一。然则，在保荐的名堂裁撤率居高的背后，这家老牌券商还卷入了多起“差错陈诉纠纷案”。

据天眼查信息炫夸，申万投行行为被告之一，将在8月2日出庭打法3告状讼，3起案件均为“证券差错陈诉包袱纠纷”，原告方区分为铜陵铭丝信息科技有限公司以及2名当然东说念主。被告方除了申万投行外，还有浙江金昌特种纸股份有限公司（下称：金昌股份）。

图源：天眼查

2021年底，北交所开市之际，申万投行担任金昌股份的引导机构。

最近三年来，选择上市引导的金昌股份，在公司解决和信息败露方面存在不及。

2022年4月，在败露2021年报的同期，金昌股份“讲究退换”了2019年和2020年级迹；并补发了来自龙游县救急经管局的安全坐蓐行政处罚。

2023年4月，金昌股份在败露2022年报的同期，补发了提供担保暨关联来回的公告，对2022年为全资子公司提供担保事项进行了补充阐述。申万投行据此发布了《公司解决专项自查及法式行动的专项核查答复》。

4月12日败露的金昌股份引导使命情况中，申万投行发现款昌股份“仍存在公司要害东说念主员对挂牌公司合规来回意识不及，对股票特地波动和蔼不够，内适度度现实不到位，内控经管存在漏洞的问题”。

不外，在北交所上市，其中的一项门槛是，近两年净利润均不低于1500万元。2023年，金昌股份归母净利润仅为1392.7万元。

针对这一情况，申万投行暗意，已进行了挂牌公司要害主体合规来回重心的培训，加强对公司的引导及培训使命，对公司解决、财务经管等方面的内适度度提议更高条件，以达到IPO上市圭臬。

申万投行卷入到“证券差错陈诉包袱纠纷”的案件，还有2起。

3月份，深圳市中级东说念主民法院曾发布公告称，原告赵某某诉深圳市同洲电子股份有限公司（下称“同洲电子”）、袁明、颜小北、袁团柱、申万投行、瑞华管帐师事务所（特地闲居合股）（下称“瑞华所”）证券差错陈诉包袱纠纷案，已审结。不外，赵某某、瑞华所均顽抗一审判决，提议上诉。

从公开信息来看，以上两起案件区分触及上市公司*ST同洲（002052.SZ）和“华晨债”。

其中，原告东吴基金经管有限公司行为经管东说念主的资管居品投资并捏有“19华晨06”债券未能实时兑付。

同洲电子2024年5月27日公告称，因无法反璧到期债务且瓦解零落反璧能力，但以为公司具有重整价值，拟向法院央求对公司进行重整和预重整。

另沿路差错陈诉案件发生在2023年9月，沈阳市中级东说念主民法院曾公告投递的一则民事裁定书，原告方为浙江杭州余杭农村生意银行股份有限公司，被告方包括申万投行相称母公司申万宏源证券，国新证券、亚太（集团）管帐师事务所（特地闲居合股）、北京不雅韬中茂讼师事务所、东方金诚信用评估，以及多名当然东说念主。

另据申万宏源半年报败露，6月份，申万投行及关连东说念主员在湖北凯乐科技股份有限公司2016年非公开导行股票保荐业务执业流程中，对刊行东说念主个别供应商、客户履行看望等守法窥探门径不充分，被新疆证监局出具警示函。

针对上述问题，新疆证监局条件申万投行捏续完善投行业务内适度度，严守三说念防地，完善内控机制，捏续加强业务东说念主员专科培训，强假名堂尽调经管，捏续普及执业质料。

图源：罐头图库

不外，申万投行业务依然可圈可点。

在第17届新钞票最好投行评比中，申万投行荣获新钞票原土最好投行、最好践行ESG投行、最好股权承销投行、最好债权承销投行、最好公司债投行、最好IPO投行、国外阛阓能力最好投行及科技与智能制造产业最好投行8个奖项。

5月10日，王明希出任申万投行总司理，高管接事后七天 探花，这家券商投行能否捏续普及业务质料，创造新的色泽？