受经济预期改善及利好计谋出台影响，节前A股迎来一轮快速高潮衡水绿岛影城，随后A股重回轰动调动情状。

对此，中信建投首席策略官陈果在招商基金举办的《首席连线：A股“信心重估”行情臆测》路演中暗意：面前计谋对老本阛阓的救济力度是前所未有的，本轮行情延续的长度有可能卓著大遍及投资者预期。现在阛阓正处于“信心重估”行情的第二阶段，应该“涨不躁，跌不馁”，可以逢低去关爱一些优质的公司，或者优质的指数居品。

从资金流向来看，首批上市的A500指数ETF受到阛阓较高关爱。数据清楚，端正10月23日，A500指数ETF(560610)获资金采集7日净流入，累计超10.7亿，最新规模超30亿创上市以来新高。

【路演中枢不雅点】

1、现在阛阓正处于“信心重估”行情的第二阶段，应该“涨不躁，跌不馁”，可以逢低去关爱一些优质的公司，或者优质的指数居品。

2、面前计谋对老本阛阓的救济力度是前所未有的，本轮行情延续的长度有可能卓著大遍及投资者预期。

3、“信心重估”不单是由心思初始，而是由好多履行内核初始，包括夯实金钱价钱，擢升股东答复，推动新质坐褥力发展等。

4、A500指数的架构缠绵有很强的逻辑性，努力寻找一个“优化点”：金融地产等传统经济关连的产业权重不会过高，也不外多响应不细目性更多、波动率更高的科技板块。

5、要是不细目将来新兴经济的增长点在何处，或者不细目什么单一排业最占优，就可以磋商通过A500指数平衡布局。

6、中国经济在履历建筑后将趋于肃肃，产业结构转型和升级将延续带来新的投资契机。

【路演实录精华】

1、近期阛阓波动较大，您认为现在阛阓处于哪个阶段？关于短期剧烈波动有何想法？

这一轮的“信心重估”行情，可以大致分为三个阶段，第一段是预期的快速改善；第二阶段是“攻坚克难”，需要行止理所有这个词金钱欠债表的问题，流程相对来说并不是那么容易，阛阓也比较容易产陌生歧认；第三阶段是愈加显豁指数性行情。

现在咱们一经处在第二段之中。在这个阶段衡水绿岛影城，指数可能不会很快冲突前期的高点，但它不是一个估值的高点，也不是盈利的高点。

面前应该保持耐烦，涨不躁，跌不馁。现在阛阓是比较活跃的轰动，不是暮气千里千里的轰动，其中也有不少契机，可以逢低去关爱一些优质的公司，或者优质的指数居品，是比较好的策略。

2、咱们关爱到您提到过A股有一个“信心重估”的流程，您认为“信心重估”的逻辑或基础是什么？

从计谋的部署的角度，出现了较为明确的积极信号。

第一，积极嘱咐债务周期，这关于等于关连企业和住户也会有改善；

第二，对救济耗尽的力度和尝试在延续扩大，包括汽车家电的以旧换新、处所的耗尽券等举措；

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第三，终点深爱新质坐褥力训导产业的升级，深爱信息产业等新基建的布局；

第四，深爱金钱价钱，包括对房地产和股票阛阓进行了一系列部署，这些部署我认为是“治标治本”的，比如强化上市公司深爱股东答复，强制擢升分成率，参谋建立平准基金，以及饱读吹中长久资金入市，对老本阛阓的救济力度是前所未有的。

跟着整套计谋组合拳的延续鼓励，我认为是有事理让阛阓从之前异常悲不雅的心思中缓缓建筑，不单是由心思初始，而是由好多履行内核初始，包括夯实金钱价钱，擢升股东答复，推动新质坐褥力等。这些齐是“信心重估”的紧迫基础。

3、在面前阛阓波动比较大的情况下，对投资者有什么提出？

投资中需要扫视“三要三不要”。

三不要：不要盲目追涨，不要不加采取地去投资一些金钱，不要节略加杠杆。

三要：要用不影响已往生存的闲钱来投资，要有我方的才略圈，要是莫得很显豁的才略圈，就要采取合适的指数来投资。

4、说到采取合适的指数，近期A500指数热度颇高。何如看待A500指数真实立价值？

A500指数口舌常值得关爱的指数。它的架构缠绵有很强的逻辑性，努力寻找一个“优化点”。金融地产等传统经济关连的产业权重不会过高，也不外多响应不细目性更多、波动率更高的科技板块。反过来说，既包含了传统行业的优质公司，也包括早期的新兴产业，中小盘的指数中才调看到的一些公司，科技、医药、制造、耗尽等规模比较平衡。

对投资者来说，要是不细目将来新兴经济的增长点在何处，或者不细目什么单一排业最占优，就可以磋商通过A500指数平衡布局。

5、和沪深300、中证500，以及A50、MSCIA50等常见指数比较，A500指数有何不同？

A500指数和沪深300、中证500指数的组成齐不相同，其因素股中，有200多家是大市值公司，还有200多家在中小盘内部作念到了一定的下千里，因此可能更具弹性。

而和A50、MSCIA50比较，A500能隐蔽到中盘、中小盘的新兴成长股，这是MSCI50、A50所不具备的。天然这些指数齐可以，但要是有一些产业变革的契机，A500指数的代表性会更好。

6、何如看待A500指数真实立价值？

短期来看，要是周期复苏，中证500指数可能会更有弹性；要是阛阓偏保守或驻防，沪深300可能更优。但要是莫得终点强的把捏去判断行业或者经济周期，就可以磋商行业更平衡的A500指数。

中期角度，天然传统行业可能会有所改善，但新兴行业将带来更多契机，比如制造业、科技、工功课和耗尽等规模。在这种情况下，中证A500指数可能推崇得更好，因为它更能响应这些规模的增长后劲。中国经济在履历建筑后将趋于肃肃，产业结构转型和升级将延续带来新的投资契机。

7、在信心重估、金钱价钱重估的大布景下，您对A股后市有何臆测？

短期来看，领先一经要关爱计谋的铺开，这个流程中阛阓对经济还原的信心可能会缓缓上升。然后再去看经济基本面的改善情况，从经济数据、企业盈利情况来考证。那么来岁的二季报、三季报窗口期，是企业盈利考证的紧迫不雅察窗口。当阛阓的预期得到证明之后，阛阓还会不绝向后臆测，看是否有一些结构性的契机，包括新兴产业、结构升级的一些契机是否还会延续伸开。

是以好多投资者缅思行情是不是有可能快速走完，我以为有时，本轮行情延续的长度是有可能卓著大遍及投资者预期的。咱们关于经济的想法，从计谋来口舌常系统性的、深谋远虑的，因此本轮行情演绎或卓著遍及东谈主的预期。

中证A500指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将罗致一切必要门径以确保指数的准确性，但不合此作任何保证，亦不因指数的任何乌有对任何东谈主负责。指数运作工夫较短，弗成响应阛阓发展的所有阶段。

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