本日(11月12日)，深圳壹连科技股份有限公司(下称：壹连科技)创业板IPO公布中签号并缴款，这次IPO拟刊行新股1，633.00万股衡水绿岛影城，刊行价钱为72.99元/股，保荐东说念主为招商证券。

壹连科技创业板IPO文告时辰，“侨云”系公司一直是交游所反复问询的要点。《民商财经》浏览公开信息发现，壹连科技与“侨云”系相关方间仍有疑窦待解；另外这次IPO的募投技俩还未建成投产即再次扩产能，其往日产能的消化值得宝贵。

募投技俩未达产再扩产能

壹连科技主营业务居品为电贯穿组件，具体可细分为新动力居品和非新动力居品。

这次IPO，壹连科技拟召募资金11.93亿元，主要用于三个电贯穿组件出产建立技俩、研发中心建立技俩以及补充流动资金。

其中，电贯穿组件系列居品出产溧阳建立技俩(下称：溧阳技俩)总投资5.48亿元，达产后将新增年产1，567.49万套电贯穿组件出产才气；宁德电贯穿组件系列居品出产建立技俩(下称：宁德技俩一)总投资1.42亿元，达产后将新增年产589.00万套电贯穿组件的出产才气；新动力电贯穿组件系列居品出产建立技俩(下称：宜宾技俩)总投资1.39亿元，达产后新增年产854.88万套新动力电贯穿组件的出产才气。

截止2023年年底，三个建立技俩均未都备转固。招股书露馅，溧阳技俩、宁德技俩一2023年在建工程期末余额别离为15，925.92万元、547.91万元；编制于2021年11月的宜宾技俩环评讲明则露馅该技俩施工工期为36个月，截止2023年年底或尚未完工。

据招股书，2020年至2023年，壹连科技电贯穿组件(包括新动力居品和非新动力居品)各期总年产能均不提高6，500万套，产能摆布率趋于填塞。IPO有关募投技俩落地后，公司瞻望新增电贯穿组件年产能3，011.37万套，接近2023年度产能的一半。

本年4月，壹连科技的宁德新动力电贯穿组件出产建立技俩(宁德技俩二)环评讲明编制完成，技俩总投资额达到6.65亿元，建立性质为扩建。宁德技俩二落成后衡水绿岛影城，公司瞻望新增电贯穿组件年产能共计2，133万套，共计IPO的三个建立技俩，公司将新增电贯穿组件年产能提高5，000万套，接近壹连科技2023年度全年产能。

值得一提的是，宁德技俩一、二的环评讲明在编制时还曾出现“双标”情形。与宁德技俩一比较，宁德技俩二的扩建居品决策中多出“新动力电芯贯穿系统CCS/FPC”，其他主要居品技俩除新增产能规模不同外均一致。

而在败露技俩主要原辅料及动力(用量)、主要出产拓荒两项内容时，宁德技俩二环评讲明以“触及交易神秘”为由删除该部分信息，但宁德技俩一的环评讲明却照常败露前述两项内容。

“侨云”系疑团仍未摈斥

IPO文告时辰，“侨云”系这一有关问题被交游所反复问询，如今壹连科技上市在即，但《民商财经》发现两边仍有疑窦待讲解。

证据文告材料先容，“侨云”系公司较早使用“侨云”商号的公司为深圳市侨云电子有限公司(2022年改名为深圳市王星实业发展有限公司，下称：王星实业)，其于1991年由侨胞竖立，取自“华裔云集”之意。

人妖泰文

1996年，壹连科技实控东说念主田王星入股王星实业，后于1999年获取其适度权。在王星实业线束业务发展细密的布景下，田王星的支属黄献川为扩大企业影响力的考量使用“侨云”商号竖立了上海侨云电子有限公司；2003年，黄献川为享受外商投资企业待遇，交付实控东说念主田王星佳偶朱青青竖立的侨云电子公司代为创办了上海侨云科技有限公司(下称：上海侨云科技)，资金仍起首于黄献川；业务规模扩大后，黄献川又于2011年创办了江苏侨云电子有限公司。

不异是在2011年，田王星竖立了壹连科技的前身，彼时企业名为“深圳侨云科技股份有限公司”，2019年，壹连科技对王星实业的线束业务进行整合。

2019年、2020年，中介机构曾尝试协助壹连科技对黄献川适度的上海侨云科技开展收购整合的议论责任，但被黄献川偏激子黄田明确拒绝。此布景下，2021年1月侨云电子公司代黄献川合手有的上海侨云科技100%股权复原至黄献川偏激子黄田。

2021年6月，壹连科技及子公司的商号由“侨云”变更为“壹连”，幸免与相关方共同使用兼并商号的情形。现在，壹连科技及控股鼓动王星实业均已不再与其他相关方共用“侨云”商号。

问询回话暗示，黄献川适度的上海侨云科技、江苏侨云的居品仅与壹连科技低压信号传输组件业务板块中占比较小的非新动力低压类居品存在一定重合，此类业务对壹连科技孝敬收入占比较低。

另外，由于黄献川不属于实控东说念主的嫡派支属，属于证监会轨则的其他支属，故其适度的企业不属于“应认定为组成同行竞争”畛域；黄献川适度的企业与壹连科技彼此孤苦运作，不影响壹连科技的孤苦性，不会对壹连科技的概念组成裂缝不利影响。

然而，壹连科技参股的上游企业海普锐(837408.NQ)发布的公告却给出了另一份讲解。据问询回话先容，海普锐是壹连科技合手股5%以上的参股公司，照旧壹连科技与上海侨云科技、江苏侨云的叠加供应商。

证据海普锐公告，其在2016年发布的公开转让阐发书中将合手股5%以上的鼓动壹连科技(彼时名为“深圳侨云科技股份有限公司”)认定为其他相关方，上海侨云科技因被认定为壹连科技实控东说念主田王星适度的企业一同参加了其他相关方名单；尔后，海普锐2016年至2020年连气儿五年的年报均将上海侨云科技认定为壹连科技的子公司；2021年年报及2022年半年报其他相关方名单中未列示上海侨云科技，但海普锐仍将其与上海侨云科技的交游比作相关交游败露。

问询回话露馅，由于上海侨云科技代合手鼓动侨云电子公司早在2009年就照旧刊出，是以存在2015年上海侨云科技分成款流程侨云电子公司(由朱青青适度)的相关方香港侨云电子公司(由朱青青佳偶田王星适度)代为收取并转付至上海侨云科技实控东说念主黄献川的情形。前述决定系经上海侨云科技实控东说念主黄献川与代合手东说念主朱青青偏激佳偶田王星协商得出。侨云电子公司确系为黄献川代合手上海侨云科技股权，上海侨云科技的内容出产概念由黄献川适度，田王星并非上海侨云科技的实控东说念主。

问询回话还暗示，上海侨云科技在历史沿革方面与壹连科技彼此孤苦，两边无彼此增资入股有时彼此合手有对方股权等情形。但海普锐“上海侨云科技系壹连科技子公司”的信披昭彰与壹连科技说辞矛盾衡水绿岛影城，这需要壹连科技偏激保荐机构招商证券作念出进一步的阐发。